【研究报告内容摘要】
本周行情本周道琼斯全球指数下跌 10.40%,收盘价为 392.92;纳斯达克指数本周下跌 10.54%,收盘价为 8567.37;恒指本周下跌 4.32%,收盘价为 26129.93。
周观点:把握港股科技股回调机会,重点布局云计算产业链本周受到疫情扩散至海外影响,全球股市大跌。截至周日,除中国外,韩国、意大利、日本是受影响最严重的国家,感染人数分别达到 3526、1148、947人,此外美国也确诊了 63例感染人数。
受到疫情影响,道琼斯全球指数、纳斯达克指数经历自 2008年以来单周最大跌幅,跌幅分别为 10.4%、10.5%。
但是美股中概股本周表现强劲,我们筛选了中概股超过 50亿美元市值的 36家公司,其中 34家公司呈现出强于指数涨幅的情况,涨幅排名前 5的公司分别为拼多多、瑞幸咖啡、阿里巴巴、万国数据、微博,周涨幅分别为 3.5%、-1.2%、-2.2%、-2.3%、-2.6%,细分到行业来看,排名靠前的公司基本以云计算、电商、在线内容为主。我们认为中概股强劲的表现与我国疫情发展情况以及中概股涉及到的细分行业有关。从疫情发展阶段来看,与海外疫情现状相比,国内疫情扩散情况基本得到控制,多个省市已经连续数日呈现零新增状态;从细分行业来看,中概股涉及到的行业集中在云计算、电商以及线上相关内容为主,这部分公司受到疫情冲击相对较小,尤其是云计算处于高景气度发展阶段。相反港股科技股呈现出跌幅大于指数状态,我们统计了港股科技股市值超过 100亿的 31家公司,其中有 21家公司跌幅大于恒生指数。云计算相关标的跌幅尤其明显,例如金蝶国际、金山软件、微盟集团、新意网集团、腾讯控股分别跌幅为:5.8%、6.2%、22.3%、6.2%、3.7%。我们认为云计算产业链是未来确定性最强的科技子板块,全球科技巨头的业绩增长不断得到验证,此次疫情使得线上应用需求爆发,刺激云计算相关需求进一步增强,例如线上办公需求激增,使得各大线上办公软件用户数大幅增长,相关公司阿里钉钉、腾讯会议不断扩容云服务器,使得云基础设施相关公司同步受益。本周港股科技股,尤其是云计算产业链超跌,我们认为相关标的迎来较好买入时机。
当前重点推荐标的金山软件、中国软件国际、微盟集团、中芯国际、哔哩哔哩风险提示: 云计算发展不及预期。

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