今年以来，科技类板块一度领涨a股，吸引到大批投资者关注，但最近随着市场震荡，出现了不小幅度的调整。广发基金经理刘格菘分析，这主要有两方面原因：一是科技股短期涨幅较大，二是受疫情影响，消费电子的需求和其他消费需求都受到冲击。 “通过产业链上下游数据分析，我们发现原来看好的一些行业业绩增速预期有所下调，但科技行业的景气度还是趋势向上，只是曲线没有原来预期的那么陡峭。”他表示，从中长期来看，科技方向重点关注两条主线：一是新基建建设，包括5g、云计算、数据中心；二是自主可控产业链，包括半导体、计算机、操作系统等。“如果企业大部分需求在国内，供应链层面受到一点影响，企业中长期的盈利能力预计还是不错的。”
广发基金价值投资部总经理傅友兴指出，估值仍处于低位是其看好a股的又一个核心依据。截至3月13日，以pb为估值指标，万得全a指数最新的pb为1.7倍，2006年以来历史均值为2.5倍，即使与2008年金融危机时底部相比，当前a股的pb水平也较低。以pe为估值指标，万得全a指数最新pe为17.3倍，2006年以来历史均值为21.6倍，从pe角度来看，当前a股估值同样不高。
“优势企业经营质量和现金流大幅提升是我看好a股中长期表现的重要依据之一”，傅友兴说，当前我国经济发展正迈向高质量发展阶段，企业的经营格局、经营质量出现明显提升。“很多行业都在发生巨大变化。随着行业供给侧变革，劣势企业逐步退出，优质企业的市场份额不断提升，盈利能力也处于上升通道。”他认为，从中长期来看，在经济总量保持平稳的基础上，行业内部整合的趋势会延续，市场份额将进一步向龙头企业集中，优势企业迎来发展机遇。
天弘中证电子etf基金经理杨超表示，短期股价承压不改科技产业链长期投资逻辑，电子行业正迎来黄金发展期。 投资科技股要更多的关注市场预期，对预期影响最大的变量是市场空间、行业景气度以及企业业绩的兑现程度。目前来看，随着5g技术的发展，科技行情正处在全新趋势中，市场空间很大，从中长期来看，科技行业未来行情可期。从政策面和资金面来看，近两年国家推出了大量鼓励发展新兴产业建设，推进信息科技发展的政策，同时资金面上也进行了大量支持。受业绩、估值、政策、产业趋势等多重利好支撑，电子行业正迎来黄金发展期。
来源：金融界基金 基金君


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